Først fastlægger vi modellen
Et program kan være målrettet enkelte nøglepersoner eller en bredere medarbejdergruppe. Før dokumenterne udarbejdes, bør I tage stilling til puljens størrelse, tildelingsprincipper, tegningskurs og skattemodel.
Vi hjælper også med at definere, hvad en tilbudt procent betyder. En pulje beregnet før en investering kan give et andet resultat end en pulje beregnet efter investeringen. Det bør fremgå af cap table og aftaler, hvem der bærer udvandingen.
Dokumenterne skal beskrive samme ordning
Et warrantprogram vil typisk kræve flere dokumenter, der skal stemme overens:
Generalforsamlingsbeslutning eller en gyldig ledelsesbeslutning under en bemyndigelse.
Warrantvilkår med den tilhørende kapitalforhøjelse og relevante vedtægtsændringer.
Tildelingsaftaler med hver deltager.
Dokumentation for den valgte skattemæssige behandling.
Regler om tiltrædelse af ejeraftalen ved udnyttelse.
Et register og et opdateret cap table til administrationen.
Vesting og leaver vilkår
Vesting kan knyttes til tid, resultater eller en kombination. En tidsbaseret model skal blandt andet beskrive startdato, cliff og den løbende optjening. Resultatkrav bør være målbare, og det bør stå klart, hvem der vurderer opfyldelsen.
Leaver-vilkårene skal beskrive, hvad der sker ved opsigelse, bortvisning, sygdom eller dødsfald, i det omfang det er relevant. Vi tilpasser vilkårene til deltagernes forhold og de regler, som gælder for ordningen, frem for at bruge de samme bortfaldsregler til alle.
Planlæg udnyttelse og exit fra starten
Programmet bør regulere, hvornår deltageren kan udnytte sine warrants, og hvordan betaling og kapitalforhøjelse gennemføres. Ved et virksomhedssalg skal fristerne kunne fungere sammen med transaktionens tidsplan. Det kan også være nødvendigt at aftale, hvordan endnu ikke optjente rettigheder behandles.
Administration efter etableringen
Vi hjælper med at skabe et overblik over tildelt, optjent, bortfaldet og udnyttet antal. Nye tildelinger og ændringer skal kontrolleres i forhold til puljen, bemyndigelsen og skattereglerne. En etableret ordning bør derfor ikke ændres alene ved at opdatere et regneark.
Spørgsmål om warrantprogrammer
Kan bestyrelsen tildele warrants løbende?
Det kræver, at bestyrelsen har det nødvendige grundlag og holder sig inden for bemyndigelsen og de aftalte vilkår.
Kan alle få forskellige vilkår?
Der kan være saglige forskelle, men de skal dokumenteres og vurderes i forhold til skat og ansættelsesret.
Kan programmet genbruges ved næste runde?
Ofte kan strukturen videreføres, men nye kapitalandele, investorvilkår og udvanding kan kræve tilpasninger.